喬王的投資理財筆記

不知道你有沒有遇過這樣的困擾：

投資股票時，不是採定期定額投入資金，該怎麼計算報酬率？

老實說，我就曾被這問題困擾很多年。

因為券商軟體看到的數字無法反映真實報酬率，加上我採用了股息自動再投資，所以很難計算報酬率。

每當有人問我美股的投資績效時，我還真不知該怎麼回答。

但是...如果有投資卻不知報酬率，代表沒有真正掌握住金錢的狀況！

幸好最近有位金融前輩提醒我excel可以套用公式，我才上網找到這個快速又方便的計算方法，所以也分享給有同樣困擾的你！

▊ 運用XIRR函數，計算出不定期不定額的年化報酬率

首先，請在excel表格中的左側欄位，輸入你所投入的資金。

務必記得：投入的金額為負數，最後一列的目前帳上金額為正數。

右側欄位需要填寫投入資金的時間，務必記得填寫西元年月日。

以上方的欄位數字為例，計算2018/5/7 ~ 2021/4/17的年化投資報酬率時，需填寫以下函數及範圍：

=XIRR(A2:A9,B2:B9)

透過公式可以計算出這段期間的年化報酬率為11.3%，也就是說這投資案每年以平均11.3%的報酬率「複利成長」。

▊ 年化報酬率的用法

這裡要簡單說明一下「年化報酬率」的意思，以及為何要用它來做比較。

不同期間的報酬率無法放在一起比較
透過「年化報酬率」才能立判高下

當我們在投資時，有時候期間不一樣，所以很難放在一起直接比較。

譬如：

• A投資案：投資期間一年，報酬率8%
• B投資案：投資期間一季，報酬率2%
• C投資案：投資期間兩年，報酬率16%

如果我們只單純看「報酬率」，C投資案的16%是最高的。

但因為C投資案的期間最長，所以無法直接用報酬率來相互比較。

如果統一都改用「 一年」為單位，那麼「平均一年的投資報酬率」大約都是8%左右，所以我們可以說A、B、C三個投資案有相同的報酬率。

PS: 實際計算精確的報酬率時，需要考量複利和幾何平均的概念，公式會比較複雜，這裡就不討論那麼細。

順帶一提，運用XIRR函數計算的好處，除了可以快速幫你處理不同時間、不同金額，而且計算出來的就是「年化報酬率 」，可以省下你自行換算的麻煩唷！

▊ 投資績效的比較基準

「挖！喬王！你的美股投資年化報酬率11.3%，很高耶！」

很多人看到我的投資報酬率後，可能會誤以為績效很好，這也是一般投資新手常犯的謬誤。

投資績效的好壞不能只憑感覺
要以「市場績效」當比較基準

當我們投資股票時，一定要和「整體市場」的報酬率一起比較，你才知道你的績效是比整體市場來得好？還是來得差？

台股市場，可以用「加權股價指數」當比較基準，美股市場可以用「S&P 500」指數當比較基準。

所以，喬王以同樣期間的S&P 500指數為例，一樣透過XIRR函數試算，可以得知年化報酬率為16.4%，事實上比我的11.3%還要高出許多。

資料來源：investing.com

▊ 比報酬率更重要的是...風險報酬率

「喬王，原來你這麼弱，竟然還輸給整體市場績效！」

看完我剛才的說明之後，肯定又有人會這麼跟我說吧？

拜託可以不要一下誇我、一下貶我嗎...= =

新手只在意「報酬率」
老手更在乎「風險報酬率」

老實說，當你全部把資金都all in在追蹤S&P 500股票指數的金融工具時，這段期間確實有可能會獲得16%的高報酬率。

但我認為新手通常只在意報酬率，很容易忘了背後的風險與波動。

這也是為什麼前陣子台灣的海運類股大漲，或者比特幣大漲時，一群散戶投入所有積蓄，甚至還大開槓桿借大錢，把資金都all in投入到股市，結果有人賠了一台車子、一棟房子，甚至還有人因此輕生。

當你是真正的投資老手時，你會更在乎自己「冒了多少風險」去「獲得多少的報酬」。

補充一下：

如果套用投資學的CAPM理論，就是指在「風險性資產」中，加入了「無風險資產」的投資組合。

在投資的世界中，不存在最佳的投資組合，只存在風險和報酬之間的平衡。

有些人的風險接受度比較高，有些人比較低，資本配置線的任意一點都是可以投資的組合，但投資人必須在風險和報酬中做出選擇 。

如果對這理論有興趣，可再自行研究CAPM理論。

所以，就算知道長期而言整體股市的報酬是很豐厚的，我還是會做好股債的資產配置，把一部分資金放在債券或和股市相關性低的標的上。

因為我知道：透過犧牲一部份的報酬，降低我的整體資產波動度，才能讓自己安心睡覺，又能專注在賺更多錢的本業上。

▊ 不需比較，傾聽內心最重要！

老實說，我常遇到有些自認投資很厲害的人，一聽到我寫投資理財的文章，或在學校/機構分享投資理財知識，就彷彿「鬥牛」看到「紅旗」一樣，迫不及待地想要問我的投資績效如何。

遇到這樣的人，我多半一笑置之。

因為他們通常都是挑選幾個看似成長性很高的股票，並且根據不同的時機點積極地買進和賣出。

不過我認為，花了那麼多時間選股，又承受這麼大的波動，如果績效沒高出整體市場5%以上，而且沒有持續獲利10年以上，我覺得其實是白忙一場！

更何況很多人賺錢都沒跟大盤比，只要賺錢就吹噓自己多厲害。殊不知站在風口上，連豬都會飛！

PS: 我很少把話說得這麼不好聽，但我真的看過太多自認聰明的人常做這些事，吸引很多新手盲目追隨，反而害慘了很多人，所以我才這麼氣...

正因為如此，與其到處問別人的績效如何，不如問問自己：「想要犧牲多少的報酬，去獲得更安穩的投資？」

因為這個問題，沒有人可以幫你決定！

▊ 總結

遇到不定期不定額的投資，不用煩惱，透過excel的XIRR函數公式，就能輕鬆算出年化報酬率。

當你遇到不同時間長度的投資案時，可以透過「年化報酬率」來幫助你一起比較。

投資績效的好壞不能只憑「感覺」，還要以「市場績效」來當比較的基準。

比報酬率更重要的是：風險報酬率。

新手只在意「報酬率」，老手更在乎「風險報酬率」。

所以，你必須知道你究竟是「冒了多少風險」去「獲得多少的報酬」。

當你想清楚「需要犧牲多少的報酬，去獲得更安穩的投資」，你才能建立出一套適合自己的交易系統，而且不會隨時受到市場漲跌或外人煽動而慌了陣腳囉！

延伸閱讀：

●    匯款到國外好複雜？３張圖讓你看懂國際匯款流程與費用！(含匯費/郵電費/全額到匯/全額到帳)

●   海外券商總整理--投資新手看過來，看完後立馬選對適合自己的券商！(內附eToro/Firstrade/TD/IB/嘉信比較表)

●    海外券商一定好？開戶買美股前，你必須知道：複委託的這幾個優點，其實大勝海外券商！

​